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    连涨后私募怎么看:逾两成私募已满仓,近三成基金经理想加仓

    2月13日,春节假期后A股市场第三个交易日,沪深三大股指再度拉出三根大阳线,上证综指冲上2700点。股指的连续三个交易日大涨,也带动了A股市值猛涨。从春节前的45.6万亿元,猛增至2月13日收盘后的47.78万亿元,市值暴增2.18万亿元。

    那么,这究竟是“春节效应”还是牛市真的来了,一向对市场颇为敏感的私募机构又会如何看待呢?

    调查显示,目前有22.48%的私募处于满仓状态,49.61%私募在5成仓或者5成仓以上。4.65%的基金经理是持极度乐观态度,41.09%的基金经理持乐观的观点,相比上个月?#21152;?#26126;显的上升。

    对于2月份仓位的增减打算,29.69%的基金经理会打算加仓,而高达66.41%的基金经理会选择维持现有仓位不变,以应对市场的变化。

    “自2015年?#20004;瘢?#24066;场跌得太多,被压抑了太久。所以,我们预?#31080;?#27874;春季反弹行情力度会比较大,投资者可大胆参与,追求不错的收益。从中长期来看,我们认为2019年是未来几年‘复兴牛’的起点,是未?#35789;?#24180;绝好的?#23395;?#26426;会,不容错过。?#26412;?#27901;?#26102;?#33891;事长马澄说。

    私募仓位有所上升

    根据私募排排网近期发布的A股信心指数月度报告数据显示,在市场经历过二次反弹之后,特别是在美国股市强劲表现的背景下,私募中高仓位的比例有所上升,?#20174;?#20986;对市场的乐观。

    调查显示,目前有22.48%的私募处于满仓状态,与上月基本持平;49.61%私募在5成仓或者5成仓以上,这一数量占比相比上个月上升10.48个百分点;半仓以下与空仓私募数量相较上月均有所减少,?#30452;?#21344;比25.58%和2.33%。

    具体到2月市场展望与仓位增减计划,均较上月乐观不少。

    从具体数?#36947;?#30475;,2019年2月A股市场趋势预期信心指标值为122.48,相比上个月上升了10.04%。具体来看,4.65%的基金经理是持极度乐观态度,41.09%的基金经理持乐观的观点,相比上个月?#21152;?#26126;显的上升;其次,49.61%的基金经理持?#34892;?#30340;观点;只有4.65%的基金经理不太看好2月份的行情。

    对于2月份仓位的增减打算,29.69%的基金经理会打算加仓,而高达66.41%的基金经理会选择维持现有仓位不变,以应对市场的变化,其余占比很少的基金经理可能会有减仓计划。

    从接受采访的私募态度来看,大部分均称会维持现有仓位。

    “我们的交易特色之一就是满仓换股,重交易,轻仓位,自从去年年底以来,我们的仓位一直处于接近满仓的水平。”千波资产相关人士对澎湃新闻记者说,2019年是新周期的开启之年,是风险释放接近?#37319;?#25237;资机会逐步显现的一年,坚定看好2019年市场。

    乾明资产总经理李昊庭称,2018年市场已经对经济下滑不?#33539;?#24615;进行了消化,今年一季度做多窗口将充分打开。我们将在2800点-2900点附近建仓,也鼓励投资者在一季度进行积极操作,选择风险充分释放、?#20048;?#21512;理、行业前景较好的龙头公司,建议分批购买,避免上冲过程中?#21335;?#34892;波动。

    一家大型知名私募人士对澎湃新闻记者说,目前是5-6成的多仓,从2018年下半年开始基本就是这个仓位,因为这个仓位相对?#34892;裕?#36827;可攻、退可守。该人士称,2019年比2018年好,但是从上半年来看,还要等一些关键性的事情落地。

    “因为政策底出来之后,对经济和市场有托底作用,但是经济底还没出来。从指数上看,虽然短期有反弹的可能,但也就是区间波动,短期的情绪修复带来的机会,很难预判点位、?#21344;洹!?#35813;人士称。

    一些私募则较为积极。“我们短期内是计划加仓到六成以上。?#26412;?#27901;?#26102;?#33891;事长马澄说。

    一家位于深圳的大型私募副总经理对澎湃新闻记者说,1月以来,已经增加了A股股票的持仓水平,配置?#24605;?#20010;抵抗宏观冲击能力较强的行业龙头。“目前仓位普遍较高,本月净值得到?#31169;?#22823;提升。”

    但也有做价值投资的私募对于短期内的波动?#20174;?#36739;为淡定。一家百亿私募内部人士称,该公司长期高仓位,基本上不怎么降仓,所以加仓?#21344;?#20063;很小了。因为经历了十几年几轮周期,基本上会坚持自己的投资哲学与方法,不太受情绪干?#29275;?#22240;此很少做短期择时。

    看?#20040;?#23395;反弹

    接受记者采访的私募基金均认为,今年市场表现将好于去年,因此不用悲观,可以寻找结构性的投资机会。

    千波资产称,首先就是货币政策拐点的来临,为?#30805;?#20914;宏观经济进一?#36739;?#34892;的风险,预计央行今年会有多次?#24213;?#38477;息的动作,市场融资利率?#21335;?#38477;对?#34892;?#30424;股票是利好。其次,企?#36947;?#28070;拐点的临近,随着减税降费政策的?#24179;?#20225;业业绩大概能在下半年迎来拐点,而股市往往先行于经济,所以上半年是难得的配置机会。第三就是增量资金的入市,除了外资的被动配置需求,还有银保资金的入市以及养老金提高权益类资产的配置比率,增量资金的入市会给市场提供源源不断的流动性,助推市场筑底反弹。

    巨泽?#26102;?#33891;事长马澄认为,节后市场三大股指全线上涨,个股呈现普涨态势,主要原因有四点:一是当前中国A股?#20048;?#22788;于28年以来的底部区间,市场上涨?#21344;湓对?#22823;于下行?#21344;洌?#25972;体A股投资较为安全;二是在2018年10月份至2019年1月份,国家出台了众多呵护A股的政策,这些政策在后期会陆续发酵、发力,市场普遍有较好预期;三是中国A股历?#20174;小?#26149;季行情”一说,也就是?#36947;?#24180;来2月份到4月份市场上涨的概率高达70%以上;四是近期?#35775;?#36135;币政策有明显的宽松迹象,美国停止加息,?#35775;?#24066;场强力反弹,对A股有一定积极作用。

    “自2015年?#20004;瘢?#24066;场跌得太多,被压抑了太久。所以,我们预?#31080;?#27874;春季反弹行情力度会比较大,投资者可大胆参与,追求不错的收益。从中长期来看,我们认为2019年是未来几年‘复兴牛’的起点,是未?#35789;?#24180;绝好的?#23395;?#26426;会,不容错过。”马澄说。

    “我们认为今年A股行情大概率会走N?#20013;危?#21363;做多窗口在一季度、?#21215;?#24230;。”乾明资产总经理李昊庭称。

    在李昊庭看来,一季度之后还会有风险暴露,年头抄底的资金也有获利回吐的需求。二季度经济下行风险可能会显现,三季度随着美国经济出现见顶迹象、国内科?#31383;?#30340;推出等,可能?#20013;?#38663;荡下跌。建议投资者将重心转?#39057;?#30740;究上,减仓静候。?#21215;?#24230;在半年度经济指标下行数据的印证下,货币宽松与财税政策?#21215;?#32493;?#24179;?#26377;机会出现?#20048;?#20462;复,彼时,多个新基建板块也迎来新一波投资周期,适合加仓。

    百亿私募基金源乐晟认为,受商誉减值等因素影响业绩雷不断,但基本来自关注度不高的小市值股,对指数影响有限。另一方面,北上资金继续保持较高热情增持A股,1月份净流入607亿元创新高,消费龙头依然最受青睐,相关个股1月份涨幅均达到15%以上。受政策刺激,银行及非银金融近几周也在强势抬头,银行、保险多次领涨行业板块;券商板块虽然整体指数表现平平,但内里分化较大,受益于科?#31383;?#30340;不断?#24179;?#22836;部券商表现在板块内处于遥遥领先的位置。

    ?#20449;?#29790;博吴伟志认为,结构重于仓位,大?#21335;?#32479;性风险已经释放充分了,基准仓位下限要适当提升。结?#32929;?#35201;聚焦优质公司,优质公司大致分为两类:一类是这一轮调整充分、?#20048;?#26377;吸引力的优质龙头白马型公司,这类公司中期受益于外资的?#20013;?#27969;入;第二类是各细分行业中有竞争优势、成长?#21344;?#22823;、成长速度快、业绩?#33539;?#24615;高的未来的蓝筹公司,这类成长股中孕育十倍二十倍股,时间是它们的朋友,熊市给了最珍贵的播种时机。

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